研究报告-智通财经网

大和：维持来福谐波(03952)“买入”评级目标价66港元

来福谐波与Harmonic Drive Systems(HDS)联合开发的谐波减速器已获安川电机(Yaskawa)等工业机器人厂商采用，价格仅为原厂三分之一至一半。

2026-11-05 16:36 陈宇锋

花旗：维持ASMPT(00522)“买入”评级及190港元目标价保留SMT业务有望改善盈利前景

花旗认为，AI驱动的需求已显著改善ASMPT旗下SMT业务的财务状况，优于预期的SMT业务预测有望提升公司整体盈利前景。

2026-11-05 16:28 宋芝萦

大摩：上调中国中车(01766)目标价至5.6港元维持“减持”评级

该行将估值向前滚动至2027年并维持目标市盈率8倍不变，欣赏公司防御性，但认为增长前景平淡，估值似乎不够吸引。

2026-11-05 16:12 陈宇锋

大摩：腾讯控股(00700)发布Hy4模型具备视觉及电脑操作更广泛能力

腾讯混元Hy4正式版在指令遵循、长文理解、长程任务、深度研究等各项综合能力大幅提升，并新增视觉及电脑操作能力。

2026-11-05 15:58 陈宇锋

里昂：下调长城汽车(02333)目标价至7港元维持“跑赢大市”评级

长城汽车第三季纯利同比跌41%，国内销量同比跌约30%，出口占销量比重升至55%。

2026-11-05 15:40 陈宇锋

花旗：上调龙源电力(00916)评级至“买入” 下调目标价至6.8港元

花旗预计龙源电力2027年盈利增长将恢复，主要受风电场利用率从低基数反弹，以及市场化定价支持下电价趋于可持续带动。

2026-11-05 15:20 宋芝萦

瑞银：大幅下调长飞光纤光缆(06869)目标价至180港元重申“买入”评级

长飞光纤光缆第三季收入同比增长139%、按季增长52%，纯利按季增长32%至32亿元人民币，较该行及市场预期高出4%至9%。

2026-11-05 14:35 陈宇锋

花旗：首予TCL电子(01070)“买入”评级目标价22.9港元

花旗预计TCL电子2026至2028年经调整纯利复合年增长率达25%，海外高端电视市场份额提升有望推动2028年毛利率达到19.4%。

2026-11-05 14:26 宋芝萦

星展：上调中远海控(01919)目标价至19.3港元第三季业绩胜预期

中远海控第三季纯利达172亿元人民币，胜过市场及该行预期。

2026-11-05 14:17 陈宇锋

花旗：下调华晨中国(01114)目标价至1.94港元第三季宝马合资利润率同比跌幅可控

按香港会计准则(撇除3亿欧元购买力分配费用)，华晨宝马第三季税前利润率约7.3%，同比跌1.8个百分点，按季升3.3个百分点。

2026-11-05 13:59 陈宇锋

花旗：维持腾讯控股(00700)“买入”评级及755港元目标价 AI基础模型开发能力持续提升

花旗认为，腾讯发布的Hy4正式版本标志着其在缩小与前沿模型差距方面迈出重要一步，并有助于强化企业AI定位及办公生产力领域的竞争优势。

2026-11-05 13:45 宋芝萦

里昂：首予鸣鸣很忙(01768)“跑赢大市”评级目标价492港元

按2025年GMV计，鸣鸣很忙与万辰集团市占率分别约为43%及34%，两者均具备规模、采购、物流及数字化优势。

2026-11-05 13:43 陈宇锋

晨星：维持百胜中国(09987)每股公允价值预测600港元现价折让40%

晨星维持百胜中国每股公允价值预测600港元，认为当前股价较公允价值折让40%，并对公司未来市场份额提升及利润率改善保持信心

2026-11-05 13:33 宋芝萦

中金：下调福莱特玻璃(06865)目标价20%至8港元维持“跑赢大市”评级

中金预计，福莱特玻璃2026年净亏损为8.3亿元人民币，2027年净利润为4.3亿元人民币。

2026-11-05 11:29 宋芝萦

中金：上调招商银行(03968)H股目标价至70.8港元维持“跑赢大市”评级

中金将招商银行2026年收入及股东应占利润预测分别上调1.4%及1.7%，2027年预测分别上调1.4%及3.5%，以反映第三季度净息差略胜预期并按季改善。

2026-11-05 11:11 宋芝萦

海通国际：下调长飞光纤光缆(06869)目标价39.2%至144港元维持“增持”评级

海通国际将长飞光纤光缆2026至2028财年归母净利润预测分别上调至91亿元、131亿元及112亿元人民币，仍预计2027财年为业绩高峰。

2026-11-05 10:58 宋芝萦

花旗：将药明生物(02269)纳入90天上行催化剂观察名单预计第四季度或上调全年指引

花旗认为，药明生物可能于第四季度上调整体指引，与费森尤斯达成的生物相似药开发协议亦可能促使公司上调CMO收入的长期目标。

2026-11-05 10:37 宋芝萦

交银国际：下调荣昌生物(09995)目标价至128港元维持“买入”评级

交银国际大幅上调荣昌生物2026年对外许可收入预测，带动整体利润预期显著改善，管理层对实现全年基础业务损益平衡的目标有信心。

2026-11-05 10:07 宋芝萦

中金：维持腾讯控股(00700)“跑赢行业”评级目标价666港元

中金认为，在混元系列与顶尖闭源模型仍有差距的前提下，腾讯生态侧的横向整合提供了下限，Buddy One将入口升级为账户体系，使上下文开始正向累积，两者叠加的优势或相对模型能力更具确定性。

2026-11-05 09:42 宋芝萦

中金：维持布鲁可(00325)“跑赢行业”评级目标价80港元看好海外及积木车增长潜力

中金认为，布鲁可已进入海外成长提速期，短期海外及积木车放量的增长势能值得看好，中长期伴随“三全战略”推进，有望进一步打开成长空间。

2026-11-05 09:08 宋芝萦