研究

中金:维持石油天然气板块盈测不变 首选中海油(00883)

2019年8月8日 17:53:53

智通财经APP获悉,中金发表报告称,维持覆盖石油天然气板块公司的盈利预测不变。中国国有油气公司中,首选中海油(00883),下游城燃板块看好华润燃气(01193)和新奥能源(02688),同时坚持看好油服板块,首选标的为中海油服-A/H以及海油工程。

该行指出,上周在美国进行了路演,中石化(00386)仍为中国三大油气公司中最受关注的公司。海外投资者对长期油价普遍持较为悲观的看法,因中石化上游业务相对同业而言对油价风险敞口更小。海外投资者不如国内投资者看好中海油,尽管中海油油气产量增长前景和成本控制领先同行。

该行还表示,投资者普遍对上游开启的增加资本开支的周期持谨慎态度。资本开支上行周期对大型油企可能未必利好,但对油服板块却是确定性较高的催化剂,中海油服为数不多可以投资的股票。城市燃气板块目前可能不是买入股票的最佳时机,主要考虑当前燃气股估值偏高,中期业绩或较为疲软,且1H19气量增速和售气毛差可能进一步承压。


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