中金:下调周黑鸭(01458)目标价至4.6港元 维持“跑赢行业”评级

作者: 孟哲 2019-08-05 17:35:46
中金表示因周黑鸭(01458)发布盈利预警,下调周黑鸭(01458)目标价至4.6港元,维持“跑赢行业”评级。

智通财经APP获悉,中金发表研究报告表示,周黑鸭(01458)发盈警称,预计1H19净利润同比降35%左右,低于预期。故该行下调其2019/20年盈利预测17.7%/11.8%至4.3亿/5亿元人民币,并下调目标价12%至4.6港元,考虑净利润有望止跌回升,维持其跑赢行业评级。

该行指出,第三方数据显示周黑鸭1H19线上收入止跌回升,整体收入有望微增1%。管理层维持全年收入正增长目标不变,下半年在华南产能投产、渠道拓展、新口味上市等因素推动下,收入有望出现改善,该行预计其全年收入增长3%。周黑鸭利润率压力仍存,今年仍为调整期,预计2H19盈利有望止跌,全年净利润跌幅为20%。

该行还表示,公司将聚焦特许经营、渠道扩展和新品开发,致力于经营模式多元化探索和同店增长的复苏。新举措体现了公司更加开放的态度,有望扭转当前收入和利润颓势,为公司发展注入新动力。

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