中金:维持民生教育(01569)“跑赢行业”评级 目标价2.7港元

作者: 孟哲 2019-08-05 16:50:36
该行维持民生教育(01569)2020财年净利润预测基本不变,维持跑赢行业评级和目标价2.7港元。

智通财经APP获悉,中金发表研究报告表示,将民生教育(01569)2019财年净利润预测下调4%至4.14亿元人民币,主要由于收购滇池学院带来的财务成本的增加。该行维持集团2020财年净利润预测基本不变,维持“跑赢行业”评级和目标价2.7港元,目标价较目前股价有88%的上涨空间。

该行指出,预计民生教育上半年收入同比增长61.1%至5.09亿元人民币,经调整后净利润将同比增长32%至2.27亿元人民币。受滇池学院并表的推动,预计上半年滇池学院贡献收入占比将超过30%,集团利润率将受暂时性影响。随着收购完成后运营整合及成本控制的成果逐步显现,集团利润率将在未来几年逐步反弹。

该行还表示,预计2019财年年末民生教育在手现金余额将超过20亿元人民币,集团自上市以来以外延并购为主要扩张策略,并积极寻求具备吸引力的高等教育标的,集团将在未来重点关注独立设置的民办本科学院。除上半年签署的南昌学校外,管理层预计下半年还将签署1至2个并购项目。

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