小摩：予富力(02777)评级“增持” 目标价上调至22元

智通财经APP获悉，摩根大通发表研究报告称，随着步入信贷宽松周期，富力(02777)所面对的财务风险已在去年底见顶。由于手上有丰富的资产，公司现正进入资产处置周期，认为会维持3至4年，而其合同销售增长亦正步入正常化。另外，公司可能将更多重建项目转化成土储，而酒店资产亦变得更成熟并可随时出售套现。

该行认为，由于公司有丰厚的派息记录，因此股份在这样的周期上有重新调整，继续看好公司，并相信其2019及2020年的强劲盈利增长将会成为关键的催化剂。目标价由原来的18.5元上调至22元。投资评级为“增持”。