研究

小摩:维持煤气(00003)减持 目标价14.9元

2019年3月21日 16:13:03

智通财经APP获悉,摩根大通发表研究报告称,煤气(00003)2018年度撇除物业重估的经常性利润73亿元,同比增长4%,符合该行预期。利息支出同比减少6%至11亿元,该行认为,管理层预期今年的利息开支将会进一步下跌。期内,来自新能源业务的经营利润同比增长42%至5.3亿元,高过该行预期,管理层计划投资煤制甲醇工厂及农业废物利用项目。

然而,该行看到公司内地业务的经营利润增长放缓至4%(2017年度9%),虽然天然气销量录同比18%的强劲增长,公司的盈利能力却受到毛利率下跌影响,管理层预期毛利率在长期仍会进一步下跌,但相信有望被更高的天然气销量所抵销。另外,来自香港地区的盈利仅同比增长2%,低于该行预期的4%。

该行认为,公司目前的风险回报不吸引,维持其“减持”投资评级,目标价为14.9元。至于主席李兆基将会于5月即将举行的股东周年大会结束后辞去职务,其两名儿子李家杰及李家诚将会被提名为联席主席,而其他高层人员则维持不变,该行相信之后恒基集团在结构上出现显着变化的机会有限。

blob.png

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论