研究

瑞信:下调电能(00006)目标价至68元 评级“跑赢大市”

2019年3月21日 11:41:24

智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告称,电能(00006)2018财年纯利录76亿元,同比下跌8%,略低过市场预期,原因似乎是受到去年下半年英镑及澳元走势疲弱影响。撇除一次性收益的经调整核心盈利则同比增长11%。不计及2017财年的特别股息,2018全年派息同比持平。

该行称,公司英国业务盈利同比增长7%至40亿元,仍是其最大的盈利贡献来源;澳洲业务盈利轻微下跌5%;而香港的盈利则同比下跌9%,主要是因为港灯的财务成本上升所致;来自中国内地的盈利则录得73%的强劲增长。

在纳入最新对各种外汇走势的预期后,该行决定将公司2019至2020年每股盈利预测下调6%,目标价由原来的71元下调至68元,维持其“跑赢大市”投资评级。虽然在香港公用股中首选长江基建(01038),但认为电能的股息率达约5%属吸引。

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