研究

汇证:升中国龙工(03339)目标价至5元 评级“买入”

2018年5月29日 10:50:55

智通财经APP获悉,汇丰证券发表研究报告,上调中国龙工(03339)目标价25%至5元,维持“买入”投资评级。该行称,建筑机械的强劲需求可能持续到2019年,由于零件供应短缺和新的基础设施,库存仍然很低。

报告中称,最近访问多个中国国内外机器制造商、分销商、建筑公司和商业银行都表明潜在的建筑活动比2018年初的预期好,基础设施项目发展强劲,由于新一轮的地方政府官员任命及完成公私伙伴关系(PPP)监管审查,物业建设活动稳定。

此外,汇证表示,中国龙工今年挖掘机的销售(截至4月底)同比增加58.2%,远高于行业及该行预期,因此,增加了2018年全年的中国挖掘机行业销售预测,达到创纪录的约18万个单位。预期更好的挖掘机和轮式装载机机组的销售总额,预测2018,2019和2020的收入分别增长6.9%,7.0%和3.3%。

该行认为,中国龙工2019年盈利持续增长。目标价上调至5元,基于2.1倍的较高的市账率(P/B),反映销售增长及与2009年的股本回报率(ROE)相似,而2018年每股盈利预测为20%,高于媒体的共识,该公司的目前预计市盈率为9.5倍,预计3年每股盈利年复合增长率为21%,2018年的股息率相对较高,为5.3%,并有潜力上调派息比率,考虑到其净现金状况。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

相关阅读

取消评论