研究

汇证:食品饮品股需求强 蒙牛(02319)评级“买入”

2018年5月24日 13:47:27

智通财经APP获悉,汇丰证券发表研究报告称,食品饮品类消费股今年至今表现稳健,维持蒙牛乳业(02319)“买入”评级,目标价31.5元,又维持高鑫零售(06808)“持有”评级,目标价由11.5元下调至11元。

该行表示,消费者对食品饮品的需求由年初至今保持良好势头,而一些公司更加专注在品牌及产品组合改善上。奶制品方面,蒙牛推出更多新产品以抢佔更高的市场份额。同时,蒙牛正利用其世界杯赞助权推出扫码红包推广活动。该行认为,蒙牛销售及利润率前景强劲。

高鑫方面,汇证称,公司与阿里巴巴的合作可以重燃其O2O(线上至线下)销售增长,预计收入今年可达到22亿元(人民币.下同),明年更可达74亿元。同时B2B(企业对企业)收入也为重要推动力,预计今年占商品收入的比例将由约3%增至约5%。不过,该行认为,高鑫O2O及B2B的经营利润率将分别为负8%及2%,预计2018-2019年的利润将持平。

该行称,高鑫O2O的定价能力将会是股价重估的一个催化剂,但认为于2018年下半年前不会看到,同时也仍面对阿里巴巴计划改变的风险。该行分别下调高鑫2018-2020年每股盈利预测20%、约18%及约14%。

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