汇证：降六福集团(00590)评级至“持有” 目标价35.8元

智通财经APP获悉，汇丰证券将六福集团(00590)目标价由33.9元升至35.8元，评级由“买入”降至“持有”。

该行表示，由于港澳地区同店销售增长强劲，六福的股价已经达到该行之前的目标。基于该行对香港零售的正面看法，预计六福2019财年的香港和澳门收入分别增长8%，经营溢利率将增长1个百分点至8.4%，受惠批发及零售业务组合比重更为有利，以及固定租金的经营杠杆。

内地方面，该行预计六福2019财年的收入将增长21%，主要受到特许经营店推出，网络增长以及直营店铺同店销售增长3%推动。该行预计，六福在内地的经营溢利将在2019财年保持18%水平，同比持平，香港和澳门的经营溢利应占其2019财年的45%比重。

汇证预计，六福的收入和净利润将分别在2019财年增长11%和25%，每股盈利预测较市场预期高出9%。该行称，推高六福估值的催化剂有限，原因是以市价以2019财年计的市盈率为15倍，比历史平均市盈率11倍高出30%，仅低于峰值的11%。此外在盈利方面，该行认为下一个盈利升级催化剂将是黄金库存上涨，但年初至今金价稳定，故限制黄金库存潜在得益的上行空间。

该行预测，六福2018至2019年纯利分别为11.77亿元及14.7亿元。