大和：重申信义能源(03868)“买入”评级 目标价降至4.85港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申信义能源(03868)“买入”评级，将2022-23年每股盈利预测下调13%-15%，以反映利息和所得税预测更高，目标价由6港元下调20%至4.85港元。公司重申2022年1GW太阳能发电场收购目标，但强调其实际并购规模可能低10%-20%，中国太阳能发电场的并购机会正在增加，最近有更多第三方运营商与其接触。

报告中称，公司预计下半年不会一次性偿还巨额应收补贴，与该行预期一致。信义能源强调，可再生的IPP国有企业将在应收补贴还款方面获得优惠待遇，将所有债务浮动与香港同业拆息(HIBOR)挂钩，利息成本可能上升。随着美联储利率和HIBOR的上升，实际利率从上半年末的1.62%飙升至7月底为2.4%，该行认为这是未来面临的主要风险。