大和:重申信义能源(03868)“买入”评级 目标价降至4.85港元

作者: 陈宇锋 2022-08-05 10:27:51
大和将信义能源(03868)2022-23年每股盈利预测下调13%-15%。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,重申信义能源(03868)“买入”评级,将2022-23年每股盈利预测下调13%-15%,以反映利息和所得税预测更高,目标价由6港元下调20%至4.85港元。公司重申2022年1GW太阳能发电场收购目标,但强调其实际并购规模可能低10%-20%,中国太阳能发电场的并购机会正在增加,最近有更多第三方运营商与其接触。

报告中称,公司预计下半年不会一次性偿还巨额应收补贴,与该行预期一致。信义能源强调,可再生的IPP国有企业将在应收补贴还款方面获得优惠待遇,将所有债务浮动与香港同业拆息(HIBOR)挂钩,利息成本可能上升。随着美联储利率和HIBOR的上升,实际利率从上半年末的1.62%飙升至7月底为2.4%,该行认为这是未来面临的主要风险。

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