中金:维持中国信达(01359)“中性”评级 目标价下调21.1%至1.31港元

作者: 陈宇锋 2022-07-27 09:25:58
中金下调中国信达(01359)2022/23E净利润23.1%/23.3%至97.63/102.81亿元。

智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持中国信达(01359)“中性”评级,增加资产减值损失预测,下调2022/23E净利润23.1%/23.3%至97.63/102.81亿元,目标价下调21.1%至1.31港元,较当前股价有14.9%的上行空间。公司发盈警,预计1H22归母净利润同比下降约30%-35%,主因持有的部分以摊余成本计量的金融资产质量承受较大压力,针对该类资产增加信用风险拨备。

报告中称,市场对信达增加拨备计提有所预期,但计提幅度多于预期。从信用风险指标看,以摊余成本计量的不良债权资产中,2021年二阶段资产占比22%,三阶段资产占比6%;逾期资产占比14%,逾期资产规模与减值准备余额之间的缺口约61亿元;以摊余成本计量的投资资产中,已减值资产占比4.8%,已减值资产规模与减值准备余额之间的缺口约6亿元。

此外,中国信达公告表示,外部环境更为复杂严峻,计划下一步将继续围绕主责主业,聚焦风险化解、模式升级、金融科技,探索中国特色资产管理公司高质量发展之路。该行预计公司在此轮风险化解过程中将更聚焦模式升级,例如以轻资产模式参与问题房企并购重组、中小银行改革化险等重点领域。

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