直击调研 | 高测股份(688556.SH):Q2原材料涨价对金刚线毛利会有一定影响 在建硅片切割加工服务项目全年有效产能预计10GW左右

作者: 黄晓冬 2022-07-01 09:58:19
今年一季度公司金刚线毛利达到 47.62%,预计二季度及三季度金刚线毛利相较一季度会呈现下降趋势。

智通财经APP获悉,近日,高测股份(688556.SH)接受机构调研时表示,今年二季度以来,原材料价格上涨整体对金刚线毛利会造成一定的影响。今年一季度公司金刚线毛利达到 47.62%,预计二季度及三季度金刚线毛利相较一季度会呈现下降趋势。受到疫情、物流等因素影响,公司在建的硅片切割加工服务项目基建进度及外采设备供应进度受到一定程度影响,全年有效产能预计 10GW 左右。受益于光伏行业高景气度,下游客户扩产意愿强烈,设备需求旺盛,截至 2022 年 3 月末,公司高硬脆材料切割设备在手订单含税金额约 124,724.24 万元。

Q2原材料涨价对金刚线毛利会有一定影响

今年二季度以来,金刚线母线、金属镍及金刚砂等原材料成本都呈现价格上涨趋势,公司内部通过技术进步等降本增效的方式进行了一些成本消化,但原材料价格上涨的幅度比较大,尤其是占金刚线生产成本比例较大的金刚线母线价格涨幅比较大,原材料价格上涨整体对金刚线毛利会造成一定的影响。今年一季度公司金刚线毛利达到 47.62%,预计二季度及三季度金刚线毛利相较一季度会呈现下降趋势。

单 GW 金刚线耗线量一般受到切割硅片的尺寸、硅片厚度及金刚线线径的影响,目前,在硅片大尺寸、薄片化技术趋势下,硅片切割难度加大,叠加细线化切割力下降因素的影响,金刚线单 GW 耗线量相较之前呈增加趋势。现阶段行业一般单 GW 耗线量约 50 万公里左右。

在建硅片切割加工服务项目全年有效产能预计10GW左右

公司“光伏大硅片研发中心及智能制造示范基地项目”已于 2021 年 12 月达产;“乐山 20GW 光伏大硅片及配套项目(一期 6GW)”目前处于基本达产阶段;“建湖(一期)10GW 光伏大硅片项目”目前设备陆续进场,预计 2022 年三季度达产;“建湖(二期)12GW 光伏大硅片项目”预计 2023 年开始投产,预计 2022 年年末公司切片代工业务规模可达 21GW。受到疫情、物流等因素影响,公司在建的硅片切割加工服务项目基建进度及外采设备供应进度受到一定程度影响,全年有效产能预计 10GW 左右。公司一季度硅片切割加工服务业务收入约 1.3 亿,毛利率约 34.4%。一季度硅片切割加工服务业务盈利水平较高与硅料价格处于高位有一定影响,从长期来看硅料价格会逐步回归理性,硅片切割加工服务业务的盈利水平会逐步回归到正常盈利水平。

截至3月末高硬脆材料切割设备在手订单含税金额超12亿元

受益于光伏行业高景气度,下游客户扩产意愿强烈,设备需求旺盛,截至 2022 年 3 月末,公司高硬脆材料切割设备在手订单含税金额约 124,724.24 万元(其中包含创新业务设备类产品在手订单含税金额约 6,212.35 万元)。受公司订单数量激增、全球芯片供应不足以及大宗原材料价格上涨等因素影响,公司设备订单的交货周期及毛利率预计会受到一定影响。

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