研究

中金:预测中电信(00728)盈利可迎来转折点 目标价3.2港元

2021年1月12日 14:40:09

智通财经APP获悉,中金发布研究报告表示,将中电信(00728)评级由“中性”升至“跑赢行业”,基于今年股息回报4.5厘预测及企业价值对EBITDA约1.8倍估值,目标价3.2港元。

该行预测,中电信盈利可迎来转折点,随着内地移动互联网行业日趋成熟,该行认为电信政策不利因素将大为缓解,竞争重点可能从增加用户市场份额,转向提高用户价值。

中金估计,内地电信运营商今年的资本支出将保持单位数的增长,而5G周期的资本支出可能会在2021年至2022年达到顶峰。公司与中国联通(00762)共同建设和共享5G网络,看到其优化资本支出。该行上调对中电信今明两年收入预测各2.3%及5.3%。

该行预计,中电信2020年至2022年纯利预测各为213.06亿、223.97亿及248.31亿人民币,分别同比升3.8%、5.1%及10.9%,对比2019年纯利205.17亿人民币(同比跌3.3%)。

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