研究

不断打磨新零售能力 品类拓展有突破 上升动力显著 中金给予国美零售(00493)1港元目标价

2021年1月7日 13:49:15

智通财经APP获悉,中金发布研究报告,维持国美零售(00493)2020-21年盈利预测不变,引入2022年每股盈利预测0.01元。维持“中性”评级,目标价1港元。

报告中称,伴随公共卫生事件得到有效管控,社零消费数据2020年下半年以来逐月向好,11月受“双十一”购物节等因素拉动,通讯器材表现较好,实物商品线上渗透率提升至25%。国美作为零售行业老兵,近年来积极推进战略转型、构建线上线下双平台生态,中金认为有望受益行业逐步回暖趋势,带来经营业绩改善。

据中金监测的第三方线上爬虫及草根调研数据,该行预计公司2020年下半年收入较上半年有望明显改善。据联商网数据,公司双十一整体GMV较快增长,其中百货类商品销售环比增长237%,母婴类商品销售环比增长314%,品类拓展有所突破;激光电视、OLED电视销售同比增长近50%,干衣机销售同比增长175%,5G手机销售环比增长237%,新能效空调销售环比增长183%,优势品类保持良好势头;加盟店销售同比增长227%,线下渠道优势继续发挥。

报告中称,公司积极探索直播带货、社群营销等新模式,在全国各地建立了众多网格化社群,触达庞大的用户群,并携手央视开展数十场直播带货。另一方面,公司与拼多多(PDD.US)、京东集团-SW(09618)的战略合作稳步推进,在流量、供应链、物流等方面形成优势互补,上半年国美在拼多多及京东等电商平台GMV同比增长100倍。

该行表示,现阶段公司围绕家生活战略,立足整体方案提供商、服务解决商、供应链输出商,拓展国美App等数字化本地零售模式,打造多元消费场景;展望2021年,公司计划加速建设线上线下双平台驱动的新国美,一方面优化门店布局,将自身供应链优势对外赋能;另一方面通过第三方平台合作及线上社群运营,贡献业绩增量,后续仍需关注公司经营转型进展及效果。

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