研究

中金:维持微盟集团(02013)”跑赢行业“评级,目标价上调为20港元

2021年1月7日 11:23:36

智通财经APP获悉,2021年1月7日,中金发布最新研究报告表示,微盟集团(02013)产品升级加速增长潜能释放。维持”跑赢行业“评级,目标价上调为20港元。

中金公司指出,微盟集团本次重点针对微商城及智慧零售两类产品进行功能升级,凭借更丰富的插件功能选择和优化的使用体验,满足线上线下商户对互动营销、会员管理等方面的日益增加的需求。

微商城方面,产品高级版营销插件新增周期购(用户一次下单,商家可分多次发货,帮助商家最大化单客户价值,同时降低促销成本)、一码多用(商家可在一个推广二维码下添加多个个人码或群码,从而实现高效、便捷地推广,实现多平台客户聚合)、定金膨胀(可在客户预付定金后,按照商户预先设定的膨胀方式对定金进行增值,增值金额用于抵扣客户需要支付的尾款,以小额定金抵扣大额尾款,刺激客户提前下单,提升预售销量)等功能。

智慧零售方面,标准版在原产品基础上新增1个门店管理账号,并对限量抢购等功能进行升级。中金分析师认为,微盟集团的微商城和智慧零售产品的功能升级深入触达客户痛点,公司产品提价建立在功能升级的基础上,在近期同类产品价格提升的趋势以及公司大客化战略下客户较高的付费能力,不会对公司老客留存及新客获取带来负面影响。

此外,根据公司调价公告,微盟集团提价产品价格调整幅度在17%到35%不等。中金表示,提价产品覆盖客户占公司现有客户数量50%以上,预计价格调整对公司客单价的提振将于下半年后加速体现。中金分析师预计,此次价格调整将提升微盟集团SaaS业务变现潜力,在不考虑海鼎并表的前提下,微盟集团SaaS业务收入在2021年有望录得超过50%的内生增长;得益于大客化战略下较高的客户粘性,智慧零售收入有望录得100%以上的同比增长,占SaaS收入比重有望从2019年的9%提升至20%以上。

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