研究

花旗:维持中国电力(02380)“买入”评级 下调目标价至2港元

2020年3月30日 16:55:02

智通财经APP获悉,花旗发布报告称,维持中国电力(02380)“买入”评级,目标价由2.18港元降至2港元,认为目前估值吸引,单位燃料成本下降也有助抵销使用率下降,预期于年底可再生能源的使用量占比可升至50%,为内地独立发电商中最高。但该行调降今明年纯利预期3%-8%以反映燃煤发电利用率下降。

该行称,公司派息慷慨,末期派息比率达100%,并承诺会维持稳定的每股派息,及以派息比率不低于50%为目标,故相信高息是可持续。而公司的资本开支于去年已见顶,今年预期跌18%至130亿元人民币,负债比率于去年升26.5个百分点至162%,预期自2021年会开始下降。

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