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智通决策参考︱(1.29-1.31)恐慌有缓解迹象,关注优质股急跌后的抄底机会

2020年1月29日 07:17:04

【主编观市】

在突发疫情的影响之下,节前恒指出现了较大的调整。展望本周,疫情的动向依然是市场最主要的关注点。一旦得到控制市场将引发较好的反弹。另外,投资者需要关注美联储1月份的利率决议。虽然近期美国通胀有抬升的迹象,但目前市场对2020年美联储再降息一次的预期仍然较强。美联储对通胀的容忍度正在上升,美联储在2019年讨论过更改“通货膨胀目标制”即在一个经济周期内,实现2%的平均通胀率。不过要小心随着1月31日临近,英国脱欧进程出现变故。欧盟首席脱欧谈判代表米歇尔·巴尼耶(Michel Barnier)表示,在与英国谈判贸易协议时,欧盟将“永远、永远、永远”不对欧盟单一市场的完整性做出妥协。还有就是中东地缘政治再度出现紧张格局。综上来看,港股市场受到的各种压力还会持续产生影响。

【本周金股】

腾讯控股(00700)

2020年国内春节因为新型肺炎影响,宅在家成为了更多数人的选择,并且寒假期间的延长,对游戏及网络视频类公司业务受益。

腾讯是中国游戏及视频厂商的龙头公司,近日有机构推算《王者荣耀》在春节期间的单日峰值流水为17-20亿元(大年三十当天),上年同期为13亿元,单日流水同比出现大幅增长。有分析称2020年春节档将为有史以来最好的一个手游档期,几乎所有主流产品的DAU和用户时长都出现了显著的环比/同比上升。目前疫情延续,预计今年腾讯首季财报将表现靓丽,有利股价向上。

【产业观察】

春节期间,由于种种原因,游戏成为中国人必不可少的“年货”。分析师将2020年春节档称为,有史以来最好的一个手游档期,几乎所有主流产品的DAU和用户时长都出现了显著的环比/同比上升。

有数据机构测算,《王者荣耀》去年2月测算流水超过70亿,叠加今年的形势,相信《王者荣耀》一定能够交出更加靓丽的数据。此外,腾讯旗下另一款爆款手游《和平精英》也在春节期间出现服务器扩容的现象,玩家的热情让让手游厂商赚的盆满钵满。预计整个春节档的全市场流水很可能同比上升30-50%,甚至70%,所有主流厂商全是受益者。

除腾讯(00700)产品表现亮眼外,百奥家庭互动(02100)、创梦天地(01119)、IGG(00799),家乡互动(03798)均会受到基本盘提升的利好。

家乡互动(03798):其核心产品地区性棋牌游戏的增长性可观,低研发投入的特性令该公司可于国内不同的地区复制。近两年,该公司利用发行休闲类的游戏(如《捕鱼》、《消消乐》)作为试点项目,利用现有渠道为休闲类的游戏进行分发。

百奥家庭互动(02100):该公司19年上线的《食物语》、《奥拉星手游》以及《先锋英雄》手游表现强劲,不过,百奥一直存在递延收入项目(2018年后分类为合约负债),这意味着9月、10月上市,贡献时间基本不到100天的三款新游,实际产生收入预计将近一半暂时未计入2019年财务数据中,如将该部分考虑进去,公司2019年业绩增长将会更夸张。就目前而言,无论从现有手游强势表现,业绩超预期可能还是长期产品输出的后备保障来看,此时资金托底具备较强的动力。正在展现慢牛属性的百奥,2019年风云过后或在向白马进化。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(一月)未平仓合约总数为57730张,未平仓净数12375张,期指结算日1月30号。本周期指结算。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,27950指数位置,牛证靠拢,熊证密集区偏离大。由于内地春节突发事件,恒生指数明显受消息影响,向下沽压大,存在顺势“屠牛”调整意愿。

本轮突发事件对港股行业影响有待观察,但不少个股,在适当时候,存在低位进场机会。

【主编感言】

本周为春节假期之后港股的首个交易周,自1月24日中午至1月28日期间港股因为春节假期而休市。昨日官媒不断传来正面消息:27日新增感染人数首次出现下降,钟南山表示疫情可能在一周或十天左右达到高峰但不会再大规模地增加,国家卫健委专家接受采访时表示目前离拥有疫苗已经很近了。信息传递了疫情随时会出现转折向好的观点,这对增强信心、稳定投资者恐慌情绪起到了很好的支撑作用。

在港股休市期间,A50期指随美股照常开市,累计下跌了6.0%,所以港股今日大幅补跌在所难免。美股在1月27日大幅低开不过随后高走,在疫情传播逐渐受控情况下,昨日(1月28日)美股三大指数更是高开高走收盘大幅上涨,中概股股价普遍大幅回升,所以预计恒指本周跌幅理应不高过A50期指前述跌幅。若部分优质个股继续出现恐慌下跌,抄底成功的几率非常高,但前提仍是要避开过去提醒过的旅游、酒店、航空、机场、保险等业务受冲击板块。由于春节假期的延长,公司开工时间及学生上课时间向后推迟,在线教育、游戏股等板块均是短线可以考虑的范围。

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