必读

智通决策参考︱(12.30-1.3)市场情绪仍旧乐观,积极持仓过元旦

2019年12月30日 07:25:15

【主编观市】

恒指上周如预期突破了28000点大关,美股不断创新高对港股的拉动作用比较明显。本周港股将进入2020年承前启后的关键一周,智通财经认为可以继续看好。消息面,央行推进存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR。简单说,就是用LPR替代基准利率,推进利率市场化。换成LPR报价,不只是房贷,而是所有的贷款,体现的是想要降低企业的融资成本的意愿。未来大概率是不断走向宽松的意味,这对地产股继续构成利好刺激。

另外,美联储会公布12月的货币政策会议纪要,预计大概率会继续偏鸽,2020年降息的可能性在增加。数据方面,中国12月官方制造业PMI预计会比较理想。不过A股走势还会比较纠结,因为新《证券法》修订,其中提到要全面推行注册制、加大对造假者的处罚等等。这两点属于短空长多,会加速市场的优胜劣汰,垃圾股将会面临很大的压力,对市场的人气会有影响。但注册制对券商股带来业务量的提升,会有正面刺激。预计港股继续跟随美股为主,建议重点关注利率敏感度较高的行业及券商股。

【本周金股】

(一)绿城服务(02869)

12月29日龙湖集团(00960)公布,拟购入绿城服务(02869)合计10%的股权,卖方股份由绿城服务的主席兼执行董事李海荣全资拥有的公司出售,以及绿城服务配发部分新股构成。此项收购及认购事项,将为龙湖集团投资绿城绿城服务提供良机,同时两者的股权合作也有利于绿城服务更好的进行物管项目的外延拓展。

绿城服务是中国领先的高端住宅物业服务供应商,提供的服务包括物业管理服务、顾问咨询服务和园区增值服务三类业务,公司连续六年获得中指物管服务百强企业满意度第一名。截至2019年6月30日,公司在管面积达1.84亿平方米,储备面积为2.07亿平方米。过去多年公司储备面积增长率均高于在管面积增速,显示出公司每年新获取的项目面积总量不但填补了当年从储备转为交付的面积,更带来了净增加量,为公司未来多年的持续高增长垫定了基础。受益于公司在业内领先的服务质量以及偏中高端的项目定位,公司能够收取相对较高的服务费,过去五年公司在管面积收取的服务费均价有持续保持增长。

物业板块在持续大涨之后,过去一个多月遭遇了调整,最近整体板块走势出现止跌企稳迹象。绿城服务当前的静态估值为39倍,基于年末估值切换以及未来持续高增长的高确定性,估值已具较大吸引力,头部地产商龙湖集团的入股,一方面体现了其对物业板块以及绿城服务的认同,另一方面地产公司与物业公司的股权合作对业务方面也会有很大的协同作用,对绿城服务构成显著利好,同时预计在板块效应下今日其他的物业公司股价可能也会有不俗表现。

)建滔积层板(01888)

建滔积层板集团是业界垂直整合电子材料制造商的领导者,主要生产覆铜板及上游物料,覆铜板包括环氧玻璃纤维覆铜板和纸覆铜板,上游物料包括铜箔、玻璃纱、玻 璃纤维布、漂白木浆纸及环氧树脂等。公司所处行业具有明显的周期属性,在原材料涨价与5G带来的创新周期推动下,预计建滔积层板将迎来新一轮高景气周期。

2019年上半年覆铜板业务占公司总营业收入的69.4%,包括环氧玻璃纤维覆铜板(56.6%)和纸覆铜板(12.9%);上游物料占比12.4%,主要包括铜箔、环氧树脂、玻璃纤维布和漂泊木浆纸,均为覆铜板生产的原材料;物业销售和投资分别占比4.5%和4.4%;其他业务占比9.2%, 主要包括特种树脂销售、酒店餐饮业务以及酒店住宿收入。铜箔为公司原材料成本大头,但上下游涨价具备联动规律,在上游产品涨价周期中将会持续助推公司盈利增长。公司当前股价走势一浪高于一浪,走势强势,建议关注。

【产业观察】

根据游戏工委发布的《2019年度中国游戏产业报告》显示,2019年中国游戏产业实际销售收入达2308.8亿元人民币,同比增长7.7%。中国游戏用户规模达到6.4亿人,较2018年提高了2.5%。其中,中国自主研发游戏在国内市场实际销售收入达到1895.1亿元,同比增加251.2亿元。海外市场,中国自主研发游戏的实际销售收入达到115.9亿美元,增长率21.0%,继续保持稳定增长。

在“一带一路”机遇下,中国游戏出海势头保持强劲,除了将国内已成功的游戏推向国外,针对海外用户自主研发的游戏产品也收获了越来越多的好评,许多中国游戏在全球市场中的用户占比和经济收入都不断提升。

与此同时,在5G、云计算、大数据、AI人工智能等科技的发展下,中国游戏不断加强技术研发,完善自身产业建设,作为中国文化中的一部分,也在全球市场中拥有越来越强的话语权。

现阶段国内游戏用户虽然出现了用户增长缓慢。但是游戏用户规模增长趋势代表市场趋近成熟,用户成本及竞争激烈程度持续攀升。游戏的内容、技术将会取代人口红利,成立未来游戏行业发展的新驱动。

随着5G技术的加速落地,5G网络的高传输速率将助力云游戏服务器的搭建,届时,云游戏概念股将会迎来投资机遇。伴随游戏市场及企业自身调整到位,在5G、云游戏等新兴技术加速催化下,国内游戏行业正迎来新一轮价值成长周期,景气度显著回温。

腾讯(00700):目前游戏已进入成熟期,手游端回暖受益于新游戏的发行,及核心游戏的流水贡献,王牌游戏《王者荣耀》收入同比增长。《和平精英》上线4个月DAU 已超过5000万,推出使命召唤手游版,在头两个月内已经产生了大约1.72亿次下载,带来了8700万美元的收入。商业化持续创新,成功推出季票模式,预计未来将贡献更多收入。同时现在与任天堂战略合作,积极扩张主机市场,上下游布局广阔。有理由相信腾讯未来会成为国际游戏巨头。

中手游(00302):从15年至19年中期,中手游在中国独立手机游戏发行商中,根据IP开发的游戏产生累计收益/总数目均排名第一,市场占有率分别约13.7%/9.3%。公司专注于与受欢迎国际IP版权方合作,并在全球各地研发及发行手游。按业务划分,发行业务、游戏开发以及IP授权业务分别占19年中期收入的85.5%、14.3%及0.2%。近日,国家新闻出版广电总局官方显示,旗下《魔性酷跑》获得版号。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十二月)未平仓合约总数为41203张,未平仓净数16174张,期指结算日12月30号,本周期指结算。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,28225指数位置,熊证密集。年底收官,贸易谈判第一阶段取得成果,港股恒生指数存在追落后的动力。

进入12月份,香港股市逐渐恢复,A股美股齐走好,贸易消息利好背景下,恒生指数存在估值修复机会,2019最后一周继续看涨。

【主编感言】

上周五恒指出现明显的补涨走势,美股的持续新高与圣诞休市期间A股的大涨对周五港股起到了正面影响。从盘面看,权重股走势显著强于其余个股,虽然上周五A股出现了高位回落情形,但恒指并未收到冲击,全日以高位收市。受益于低估值,以及前期回调的白马股或者细分行业龙头调整也已经接近尾声,预计2019年的最后一周恒指仍有机会继续上升以红盘收尾。目前整体市场情绪偏向乐观,在来年春季行情的憧憬下,优质板块即便出现回调,也将会是很好的入场机会。

小编近期参看了国内众多券商的2020年策略报告,从其观点来看,基本是一致性认为市场仍然有足够的机会,短期机会主要来自于基建、地产、低估值周期股,春季行情中金融券商板块的机会明显,大消费及科技股的机会预计将贯穿全年,并建议积极持仓过春节,对此小编深以为然。

[免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论