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智通决策参考︱(12.16-12.20)恒指本周以强势震荡为主,年末将至个股炒作将重回估值本身

2019年12月16日 06:30:15

【主编观市】

港股上周的表现符合智通财经的乐观预期。几大事件都在往积极方向发展,包括美联储偏鸽的声明,英国下议院选举约翰逊所领导的保守党获得压倒性胜利,从而扫清了脱欧道路上的障碍。意味着脱欧将如期推进。还有就是中美贸易会谈取得第一阶段成果。对于本周港股走势,智通财经倾向于强势震荡为主。市场的强度要看本周公布的相关数据是否会超出预期。包括11月社零数据,工业增加值等。

另外本周最重磅的事件就是美国众议院全体将就两项弹劾条款举行投票表决,决定是否正式弹劾总统。考虑到在众议院民主党占据多数,而且只要有一项弹劾条款获得简单多数支持,因此获得弹劾通过的可能性非常大。要注意此消息对市场的冲击。操作上观察恒指在年线上方的力度,金融类权重股对大盘影响较大。

【本周金股】

中集安瑞科(03899)

摩根士丹利上周五发表报告指,中集安瑞科(03899)股价连续回落后当前估值变得更具吸引力。报告指中集安瑞科管理层透露今年收入及净利料录双位数升幅,且经营现金流转正数,主因部分EPC项目于年底前完工;长远而言,公司更预期毛利率会逐步有所改善。大摩又指,中集安瑞科作为内地主要液化天然气供应商,将受惠于中国由美国进口之液化天然气的潜在增长。因此该行相信中集安瑞科未来60天股价将上升,且出现概率高达80%。

中集安瑞科主要从事广泛用于能源、化工及液态食品行业的各式各样运输、储存及加工装备的设计、开发、制造、工程及销售,并提供有关技术保养服务。公司上半年三大业务实现稳步增长,但由于液化气船及LNG运输车毛利率同比下降拖累整体毛利率下滑。公司在手订单饱满,今年下半年开始随着经营现金流改善及毛利率回升,公司业绩增速也将回升。当前静态PE仅10倍处于历史低点,在中美关系好转、公司业绩回升以及国际大行号召下,预计股价有机会迎来一波趋势性行情。

万洲国际(00288

中美就第一阶段贸易协议文本达成一致,按照协议中国将进口更多的美国农产品。过去一直在反复,而当前靴子终于落地,利好肉制品生产商万洲国际(00288)。

万洲国际(00288)是全球最大的猪肉食品企业,业务主要由在A股上市的双汇发展和欧美的Smithfield公司组成,公司业绩跟猪价呈负相关,年内虽然数次上调肉制品的终端价格但仍未能完全对冲成本上升压力。中国解除对美低价肉类的限制,将有效降低万洲的原材料成本。同时近期新华网援引专家观点表示,国内生猪生产整体进入止降回升转折期,年底前生猪产能有望探底回升,明年有望基本恢复到正常水平。万洲国际今年9月份开始美国屠宰业务已经开始实现盈利,中金预计其四季度美国屠宰业务将持续复苏,在中国放开对美猪肉进口限制与国内生猪价格持续回落等多重利好下,有助万洲国际核心业务利润率加速回升,建议重点关注。

【产业观察】

12月12日,发改委、文旅部等9 部门联合印发《关于改善节假日旅游出行环境促进旅游消费的实施意见》,为缓解由于节假日集中出行导致的交通拥堵问题,进一步促进旅游消费,推动旅游行业高质量发展。

主要实施意见包括提升高等级公路网通行效率、提升高速公路配套服务功能、完善高速公路与景区连接路建设、健全公共交通配套服务等。总体看,一方面继续加强优质道路通行方式的建设,另一方面强化公共交通与景区之间的联系,避免以往部分景区与公共交通脱节所导致的通行效率和可进入性较差的情况。

同时,利用公共交通的配套服务充分起到连接景区和交通的作用,具体包括节假日期间在机场码头、旅游集散中心、景区换乘站等重点地区加开临时接驳交通等,大幅提升景区可进入性和便捷性。基础设施的建设预计将加快且持续推进,成为旅游交通的最重要保障。

现阶段我国职工带薪休假天数全球对比下处于较低水平,且过去多年实际落实相对不足,未来提升潜力较大,本次发文或有望加大推动带薪休假的实际执行,利好旅游酒店板块。

美团点评(03690):Q3实现营业收入275亿元,同比增长44.1%,公司盈利进一步提升。其中Q3到店、酒店及旅游交易金额达639 亿元,同比增长29.4%,Q3公司与更多低线城市酒店展开互利合作,并加大向现有用户销售交叉酒店预订。

复星旅游文化(01992):三亚亚特兰蒂斯度假区于2018年年4月营业,现已成为面向全球游客的海棠湾地标产品。是三亚的顶级综合旅游目的地。三季度旅游营运营业额达115.04亿元,同比增8.4%。三亚亚特兰蒂斯前三季度接待游客超400万人次,同比增86%。旅游分销平台营业额同比增177.1%,展现其强大的运营能力。有望在春节期间延续势头。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十二月)未平仓合约总数为127856张,未平仓净数34792张,期指结算日12月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,27688指数位置,熊证密集。贸易谈判第一阶段取得成果,港股恒生指数存在追落后的动力。

进入12月份,香港股市受贸易形势影响,社会形势疲沓对市场影响已经不大。贸易消息利好背景下,恒生指数存在估值修复机会,恒生指数本周看涨。

【主编感言】

周末最大的事件莫过于中美贸易谈判了,根据新华社报道,中美已就第一阶段贸易协议文本达成一致,靴子总算落地,不断反复的贸谈事件将退出当前宏观的主要地位,对于市场短期稳定性是很有利的。不过恒指上周五的大涨对谈判结果短线有透支,当前指数已经超买并处于过去两年以来形成的技术顶部压力线位置,预计恒指本周将以大幅震荡为主,处于价值洼地的港股在短期调整之后有机会再次向上。

中央经济工作会议“稳”字当先,之前市场期待的财政和货币政策及房地产刺激基本全面落空,几个宏观核心信息基本也全部暴露出来,短期内市场很难有大的宏观风险,那么接下来的市场走势更多的回到板块本身。科技、地产及周期性低估值品种仍处于向上的趋势中,过去一年强势的大消费板块由于PE很难有大的提升空间,股价上升的主要动力来自盈利的提升,吸引力相较低估值的科技、地产及周期品而言并不大。预计接下来市场炒作的重心仍会在科技、地产及周期性低估值品种中,若因恒指超买而出现回调则可能提供很好的上车机会。

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