大和:降达利(03799)目标价至6.7港元 维持“买入”评级

作者: 孟哲 2019-08-29 10:57:04
达利食品(03799)上半年纯利同比增长5%,稍胜预期,大和降达利目标价至6.7港元,维持“买入”评级。

智通财经APP获悉,大和发表报告指出,达利食品(03799)上半年纯利同比增长5%,稍胜预期,中期息8.4港仙,同比持平,派特别息8.4港仙,在意料之外。该行下调集团2019-21年每股盈测1%至2%,目标价相应由7.1港元降至6.7港元,维持“买入”评级。

该行指出,管理层给予指引,预期下半年的销售增长呈高单位数,食品业务增长快过饮品业务。因市场竞争激烈,饮品类业务仍存挑战。此外,随着生产规模正在改善,管理层维持年底毛利率达35%的目标,预计下半年销售成本比率趋向正常化。公司自2018年下半年起进行的重组分销渠道接近完成,管理层相信,改革后可支持新产品销售,成本分配将更为有效。

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