大和：降颐海国际(01579)评级至“持有” 上调目标价至46.7港元

智通财经APP获悉，大和发表报告称，颐海国际(01579)上半年纯利同比增长46%，符合预期，收入增长64%，高于市场预期，主因第三方销售增长快于预期，销售组合变化利好也带动毛利率扩张。但经营利润率下跌，主因增加开支以支持新产品推出，及新工厂的前期支出。该行将其目标价由43.3港元升至46.7港元，但股价今年来累计升幅已达147%，将评级由“跑赢大市”降至“持有”。

该行表示，预期公司下半年新工厂毛利率压力，被有利的销售组合所抵销，并预计今年经营利润率能够维持不变。该行调升其2019-21年收入预期4%，上调今年纯利预测2%，以反映上半年分销网络扩张令第三方销售增长高于预期，以及方便速食产品达致规模效益。