里昂：下调信义玻璃(00868)目标价至10.3港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告称，信义玻璃(00868)2019年预测市盈率达9倍，估值不高，股息率达6.5%，故维持其“买入”评级，但将2019至2021年核心盈利预测调低8%、7.2%及6.1%，达34.06亿、45亿及57.17亿港元，以反映浮法玻璃收入及毛利率下跌，及营运支出或财务融资上升，并将目标价由10.9港元降至10.3港元。

该行指出，信义玻璃上半年核心盈利年同比下降23.3%，较该行预期低7%，原因是浮法玻璃销售及支出，部分抵消了建筑玻璃销售及毛利率上升的影响。虽然今年上半年趋势疲弱，不过该行仍看到浮法玻璃价格已回升，有可能延续到下半年旺季，更跑赢汽车或建筑玻璃的稳定表现。