研究

交银国际: 股价接近目标价48港元 下调新华保险(01336)评级至“中性”

2019年4月29日 10:53:39

智通财经APP获悉,交银国际称,由于新华保险(01336)股价已接近目标价48港元,将评级由“买入”下调至“中性”。

报告指出,新华保险2019年首季盈利同比增29.1%,略低于预期。投资收益加公允值变动同比基本持平,低于预期。新单期交保费增速超预期,但十年期及以上占比下降,预计健康险占新单比重下降。总投资收益率同比下降,预计有提升空间,但投资收益相对股市变化的弹性较低。首季度代理人数比上年末小幅下降,但未改变全年增长计划,预计增员会加快。

公司坚持以健康险为核心,该行预计2019年将采取更均衡的产品策略,预计健康险保费在较高基数上将放缓,年金险增速相对加快;健康险竞争也在加剧,预计新业务价值率在2018年的高基数上小幅下降。根据业绩,该公司首季度新业务价值率同比小幅下降,符合预期。

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