研究

交银国际:上调ASM太平洋(00522)目标价至104港元 评级维持“买入”

2019年4月26日 10:11:04

智通财经APP获悉,交银国际上调ASM太平洋(00522)目标价,由97港元升至104港元,基于2019/2020年市盈率平均17倍,评级维持“买入”。

报告指出,公司2019年首季收入和毛利率大致符合指引(区间底端)。该行预期,首季度是今年表现最差的季度。公司预期第2季订单将取得双位数同比增长,并维持 2019 年全年收入略微下跌的指引,该行认为这预示下半年收 入将强劲回升。

该行预期,在近期贸易局势紧张和中国订单交付延误的影响下,2019年业绩前低后高的情况将会更加明显。 公司表示先进封装对2019年首季营收贡献显着,并且在第二季度设备付运开始增加的支持下,第三、四季的营收增长将会回升。该行预期先进封装将是未来几年的增长动力,推动设备均价和毛利率提升。虽将2019年每股盈利预测下调18.5%,但大致维持2020年预测,并引入2021年预测。

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