研究

大和:升招商局港口(00144)目标价至22港元 重申评级“买入”

2019年4月10日 11:36:34

智通财经APP获悉,大和资本发表报告表示,将招商局港口(00144)目标价由20港元升至22港元,重申评级“买入”。

公司在本周一(8日)举行海外路演。整体而言,该行预料其今年盈利前景改善及股息率维持吸引。

报告指出,该公司2018年经常性净利润按年下跌22%至43亿元,管理层解释受不同因素影响,其中包括:于2017年获得来自上海国际港务(SIPG)的一次性收益调整;缺少来自中集集团及深赤湾的贡献;巴西巴拉那瓜港口项目(TCP)利息成本增加;汉班托塔港国际港口集团(HIPG)获得额外折旧;汇兑影响(去年亏损2.77亿元,2017年收益8600万元)以及更高的法律费用。

该行相信上述因素于今年重演可能性不大,今年前景有可能改善,例如该公司计划降低TCP利息成本以及透过增加吞吐量以减少HIPG亏损,而预料国际财务报告准则(IFRS) 第16号,今年的影响仅近5000万元。

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