瑞银：维持国泰(00293)“买入”评级 目标价16元

智通财经APP获悉，瑞银发表研究报告称国泰(00293)公布以49.3亿元收购快运，当中包括22.5亿元现金及26.8亿元将透过发行及更替承兑贷款票据结付，当中需通过股东会和监管当局同意，该行认为有未能在今年年底前完成交易风险，因快运的股权较复杂。

该行认为，作价相等于国泰8%股东资金，对公司来说是可应付的价格，并以现有资源融资。因应快运至去年12月底年度，亏损为1.41亿元，2017年纯利为6000万元，净资产有11亿元，故相信国泰的收购存在溢价，假设国泰成功收购，未来在改善快运的盈利及资产负债表上是有可能，同时亦看好快运航点的价值。

该行称，国泰将快运当作独立公司管理，以避免竞争，因国泰、国泰港龙，以及快运加起来占本地市场份额达80%，但难以确定会否遇到反垄断阻碍，若计及非本港航空公司则市场份额并不那么高。

该行维持国泰“买入”评级，目标价16元。