研究

大和:升海丰国际(01308)目标价至9.7元 维持“买入”评级

2019年3月27日 13:16:56

智通财经APP获悉,大和发表的报告称,海丰国际(01308)对其2019年盈利展望乐观,认为美元汇价及燃料开支稳定外,料运力1000-2000个标准箱(TEU)的船舶租金将持续向下,有助在消费情绪弱势的情况下管控成本。

另外该行认为,国际海事组织2020年对低硫排放的限制将加快细船拆卸,因为细船未能安装大型的过滤器。该行称,留意到拆船活动在今年首两月加快,平均的拆船规模为1801个标準箱,反映主要集中在规模较细的船舶,料拆卸细船将减少市场相关供应,故对公司亦有利。

该行将公司2019-21年每股盈利预测上调2%,主要考虑到公司更新了其运力计划,料公司在细船的市场上仍保持领导地位,而其他较细的参与者将较难与财力大的企业竞争。中期而言管理层认为资本开支不高,故会考虑将派息比率进一步提升。该行重新对公司“买入”评级,目标价由9.5元升至9.7元。

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