研究

美银美林:降中外运(00598)目标价至4.3元 重申“买入”评级

2019年3月27日 13:04:31

智通财经APP获悉,美银美林发表研究报告称,看到中外运(00598)2018财年的业绩符合预期后,重申其“买入”投资评级,并相信其估值仍未反映与招商局物流合併的潜在协同效应,以及中国经济潜在复兴的影响,目标价则下调3%至4.3港元。该行称,公司2018财年每股盈利同比升17%至0.45元人民币,核心每股盈利同比增长21%至0.405元人民币,大致符合该行预期,而货运代理收入下降大致被更高的定制物流贡献所抵销。公司宣布派末期息每股0.13元人民币,同比上升8%,同样符合该行预期。

该行认为,公司的货运代理收入差过预期,主要是因为去年第四季的货运量疲弱所致,预料这趋势在今年首季会持续。管理层预期今年海运及空运的均价仍会出现波动,但相信竞争情况所带来的影响可控。该行料公司今年起的盈利能力会更好,因为看到管理层已采取多项措施提升与招商局物流合并后效率。

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