大摩：予众安在线(06060)“增持”评级，目标价31港元

智通财经APP获悉，摩根史丹利发表研报称，予众安在线“增持”评级，目标价31港元。

摩根士丹利表示，众安在线2018财年全年净亏损为18亿元人民币，同比增长80%，与预期相符;净收益率和综合赔付率等核心收益驱动因素均出现改善，净收益率同比增长40个基点至4.2%，综合赔付率下降12个基点至121%;由于业务扩张，每股账面净值较上半年下降了6%，偿债能力比率较下降了168.5个基点，但仍然处于600%的舒适水平。

众安在线2018财年保费增长89%，得益于汽车(增长13.6倍)、消费金融(增长2.4倍)和健康(增长1.4倍)，分别占总额的10%、31%和25%。综合赔付率下降了12个基点至121%，这与摩根士丹利的估计一致，主要是由于开支比率下降了13%。此外，科技板块在2018财年实现营收1.12亿元人民币，同比增长1.7倍，摩根士丹利认为这是一个关键的利好。