德银:升富力(02777)目标价至19.98元 评级“买入”

升富力目标价至19.98元 评级“买入”。

智通财经APP获悉,德银发表研究报告称,富力(02777)去年核心盈利升49%至95亿元人民币,符预期,整体毛利扩至36.4%,主因物业发展的利润扩大2.7个百分点。

该行称,因应公司的未入账销售、信贷情况、去年的新开工数量,负债比率184%,仍然处于高水平,借贷成本维持在5.74%。公司末期息为每股0.83元人民币,派息比率42%,相等于股息率8.5%。

该行认为,公司未来数年的利润可维持在32-36%,目标价由18.09元升至19.98元,评级维持在“买入”。

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