研究

德银:升昆仑能源(00135)目标价至10.9元 评级“买入”

2019年3月21日 11:44:31

智通财经APP获悉,德银发表研究报告称,昆仑能源(00135)去年业绩对办,经常性盈利同比升20%至59亿元人民币。受惠利用率大幅改善,加工与储运分部核心盈利同比大增146%。同时,售气分部核心盈利同比增13%,低于预期,受累毛利率压缩及去年下半年销售及行政开支上升。

报告称,展望今年昆仑销量增长放缓,源于全国势头及其自身产能限制,但公司透过成本减省仍有充裕空间改善盈利。该行称,昆仑估值吸引,以周二(19日)收市价8.97元计,相当于今年预测市盈率10倍,低于同业的13倍,轻微上修今明两年盈测分别2%及5%,反映液化天然气(LNG)加工与储运盈利上升,但被销气业务预测下降所部分抵销;目标价相应由10.4元升至10.9元,评级“买入”。

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