德银：升昆仑能源(00135)目标价至10.9元 评级“买入”

智通财经APP获悉，德银发表研究报告称，昆仑能源(00135)去年业绩对办，经常性盈利同比升20%至59亿元人民币。受惠利用率大幅改善，加工与储运分部核心盈利同比大增146%。同时，售气分部核心盈利同比增13%，低于预期，受累毛利率压缩及去年下半年销售及行政开支上升。

报告称，展望今年昆仑销量增长放缓，源于全国势头及其自身产能限制，但公司透过成本减省仍有充裕空间改善盈利。该行称，昆仑估值吸引，以周二(19日)收市价8.97元计，相当于今年预测市盈率10倍，低于同业的13倍，轻微上修今明两年盈测分别2%及5%，反映液化天然气(LNG)加工与储运盈利上升，但被销气业务预测下降所部分抵销;目标价相应由10.4元升至10.9元，评级“买入”。