研究

瑞信:升金蝶(00268)目标价至8.7元 评级维持“跑输大市”

2019年3月15日 12:14:50

智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告称,金蝶国际(00268)2018年下半年业绩大致符合预期,但盈利差过预期,因为税务开支较高所致。

管理层指引2019年云服务收入将同比升50%,符合该行早前预期的52%水平,并维持2020年预测指引(云业务佔60%)。此外,公司预期ERP业务料录单位数增长,令市场对其盈利能力的忧虑提升。

该行认为,公司2020年的目标难以实现,因为预期云业务贡献度不会很大,经营利润压力持续,以及公司更积极地寻求併购机会。该行将金蝶2019至2020年每股盈利预测下调21%及27%,并预期2021年每股盈利为0.2元人民币,目标价由6.9元升至8.7元,评级维持“跑输大市”。

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