瑞银:降裕元集团(00551)目标价至30.8港元 评级“买入”

瑞银下调裕元2018-2020年盈测14%-30%,以反映去杠杆化的影响,目标价相应自33.4港元下调至30.8港元,评级维持“买入”。

智通财经APP获悉,瑞银发表报告称,裕元集团(00551)第叁季度OEM业务实现正面销量增长,可能表示已经迎来了迎来转折点,管理层称第四季度开始来自主要客户的订单可能会增加。

该行表示,集团销量的增长主要得益于使用率提升和货币贬值,但是劳工成本上升部份抵销相关正面因素。OEM利润率持续受压,收入同比下跌3%,不过幅度较第一季度和第二季度的分别下跌7%和4%而言有所改善。

该行对零售业务展望审慎,下调集团2018-2020年盈测14%-30%,以反映去杠杆化的影响,目标价相应自33.4港元下调至30.8港元,评级维持“买入”。

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