研究

瑞银:予瑞声科技(02018)“买入”评级 降目标价至104港元

2018年11月9日 10:26:13

智通财经APP获悉,瑞银发表研究报告指瑞声科技(02018)第三季盈利低于该行预期22.7%,更低于其他券商预期27.6%,收入亦较瑞银预期低9%,声学产品收入按年跌1.2%,主因受智能电话市场疲弱,触控马达及微型电子分部收入按年跌21%,主因是付运量减少。

该行指出,第三季毛利实现按季改善至37.1%,但仍低于该行预期的38.8%,管理层指是因过气产品的定价压力和因应升级周期疲弱导致付运量较低所影响,但管理层仍相信可重回40%的目标,强调设计升级是毛利改善的关键。管理层无对第四季及2019年提供指引。

该行预计,第三季疲弱业绩加上第四季展望不明朗,公司股价短期会较弱,给予“买入”评级,目标价已在季绩前预先由115港元降至104港元。

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