研究

富瑞:维持新奥能源(02688)“买入”评级 目标价80元

2018年11月8日 17:13:39

智通财经APP获悉,富瑞发表研究报告称,新奥能源(02688)仍维持今年燃气销售增长20%,以及毛利率稳定的目标。公司于2020年前,也会加大投资于综合能源业务。该行维持对新奥能源“买入”评级,目标价80元。

富瑞表示,新奥能源目标今年燃气销售升20%,相信“煤改气”能推动强劲的燃气需求增长,而公司自10月份起也开始进口LNG,有助燃气供应多元化,相信可令毛利率稳定。公司今年资本开支料为60至70亿元人民币,明年则为70至80亿元人民币,当中分别有20亿元人民币,以及30至40亿元人民币,将会投放于综合能源业务,相信这有助维持竞争优势。

报告中称,公司目标在2020年底前,综合能源业务的收入占比达20%,由于产能利用率高,预计这些项目的毛利率达10至15%,内部回部率逾12%。

另外,有关燃气接驳费下调的监管措施,公司认为,这将有利地产发展商,但住宅用户或需付出代价,认为政策仍需更多时间讨论,不会于短时间内有结果。

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