研究

德银:下调中生制药(01177)目标价至12.3元 评级“买入”

2018年10月3日 13:40:44

智通财经APP获悉,德银发表研究报告称,其对中生制药(01177)的旗舰药物的竞争格局进行了深入分析,以预期每种药物的价格及销量增长。总括而言,上半年首十大药物的销售额占63.2%,很多药物的价格与去年相比均急剧下降,但销量增长仍然强劲,预计2019年的总收入增长为19%,2020年的增长为20%。该行称,其最好及最坏的预测,是假设公司将会分别赢得或失去6种药物的投标,这在最好、基本及最坏的情景中,分别对收入的影响是5.1%、负0.3%及负2.9%。

德银又称,虽然少数地区的药物价格跌幅大于预期,但相信领头羊很可能仍占大部份的市场份额,而大幅度价格下跌的情况并不太可能在全国蔓延。该行将公司2019及2020年的每股盈利预测分别调低2.6%及3.2%,目标价由原来的13.9元下调至12.3元,投资评级为“买入”。

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