富瑞：维持药明康德(02359)目标价215港元与“买入”评级 订单积压加速强化明年能见度

智通财经APP获悉，富瑞发布研报称，维持药明康德(02359)目标价215港元及“买入”评级，市场距目标价有约11%上升空间。

报告指，药明康德举行2026年投资者日，重点包括：管理层认为湿实验室能力可与AIDD(AI驱动药物发现)互补，大型AIDD客户已带动DMPK(药物代谢与药代动力学)需求;目前有29个GLP-1项目，其中3个处于CMO(药品委托生产)阶段。

另外，2023至2027年预估资本支出将超过300亿元人民币，用于设计与制造产能扩张。2026年第三季订单积压同比增长率从第二季的25%加速至36%，强化了2027年收入的可预见性。富瑞预期药明康德将维持稳健增长，并在2027/2028年随着CMO产能提升而获得进一步上行空间。