大和：微升药明康德(02359)目标价至232港元 第三季业绩再超预期

智通财经APP获悉，大和发布研报称，药明康德(02359)第三季业绩再超预期，并再度上调指引，重申“买入”评级，把目标价由230港元轻微上调至232港元，并重申该股为其首选CXO股份。

该行同时上调药明康德2026至2028年每股盈利预测4%至7%，以反映更强增长前景。该行指出，最大正面惊喜是第三季积压订单增长显著加快，同比升36.4%，高于上半年的同比增长25.2%。公司亦加快产能扩张以支持积压订单增长，2026年资本开支指引下限亦由75亿元人民币上调至80亿元人民币。

该行指，第三季毛利率为54.1%，维持历史高位水平，但管理层指新产能上线及宏观不确定因素例如美元贬值或令毛利率短期波动，故维持审慎的净利润指引。