瑞银：中信银行(00998)第三季盈利增长优于同业 受投资收益强劲及成本管控带动

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，中信银行(00998)第三季盈利增长优于同业，受投资收益强劲及成本管控带动，维持“买入”评级及目标价10.4港元。

中信银行公布今年首九个月纯利553亿元人民币，同比升3.6%，略高于该行预期。单计第三季纯利同比升4.6%至177亿元人民币，增速较上半年的3.1%加快，并优于同业。

该行指出，第三季收入同比升3.8%，受其他非息收入同比升44.7%支持，其中投资证券净收益同比升68.2%;惟净利息收入同比跌0.5%，净手续费收入跌6.4%。第三季经营开支同比大减9.2%，反映成本管控强劲，拨备前经营溢利同比升10.4%。惟信贷减值损失同比升17.1%，第三季信贷成本119个基点，加上所得税增加10.9%，令纯利增长放缓至4.6%，该行认为仍属不俗并领先同业。

该行计算第三季净息差为1.6%，按季跌2个基点、同比跌3个基点。总贷款同比升3.7%、按季跌0.2%，由企业贷款带动;零售贷款全面偏弱。不良贷款比率维持1.15%不变，关注类贷款比率升至1.74%。核心一级资本充足率按季改善至9.43%。该行预期市场反应略为正面。