瑞银：时代电气(03898)第三季收入及纯利大致符预期 目标价50.4港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，时代电气(03898)第三季收入及纯利大致符合预期，维持“买入”评级及目标价50.4港元。该行预期市场反应中性。

时代电气今年首九个月收入及纯利分别同比升11%及3%，至208亿及28亿元人民币，意味着第三季收入及纯利分别同比升17%及4%，至77亿及11亿元人民币，大致符合市场预期。该行认为销售增长由轨道车辆业务(首九个月同比升11%)及新兴业务(功率半导体同比升13%、新能源汽车电驱动同比升39%)带动。

该行指出，首九个月毛利率同比微跌0.1个百分点至32.3%，意味着第三季毛利率同比跌1.8个百分点，因原材料成本上升拖累新兴业务;首九个月净利润率同比跌1个百分点至13.5%，主要因净财务收入减少(8,300万元人民币，对比去年同期2.4亿元人民币)及销售开支同比升22%。