花旗：下调潍柴动力(02338)目标价至48港元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，在分析师简报会及KION模型更新后，下调潍柴动力(02338)2026至2028年收入预测3%至8%，并将2026及2027年纯利预测分别下调5%及1%;按预测2026年市盈率23倍维持不变计，目标价由50港元降至48港元，维持“买入”评级，预计2026及2027年股息收益率分别为5%及7%。

该行指出，下调主要由于KION收入预测下调1%至2%;整车及关键零部件分部收入因LNG重卡引擎受压而下调1%至3%;农业设备收入预测因高端产品相对全球制造商竞争力较弱而下调1%至2%。同时，该行上调2026至2027年AIDC相关收入2%至7%，以反映燃气引擎出货指引(2027年预计2,000台)，但因市场关注人工智能资本开支可持续性、出货步伐放缓，而下调2028年收入预测。毛利率预测亦随KION下调及2028年毛利率正常化而下调。