大摩：潍柴动力(02338)第三季业绩符该行预期 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，潍柴动力(02338)2026年第三季业绩符合该行预期;该行维持“增持”评级，目标价46港元。

该行指，潍柴动力第三季收入同比增长1%至560.08亿元人民币，反映重卡行业第三季销售疲弱(尤其LNG及柴油卡车)，但部分被AIDC收入增长抵销。

该行指出，潍柴动力毛利率同比扩张1.5个百分点至22.9%，并较该行预期高1.7个百分点，或受益于收入组合改善(AIDC引擎比重上升)。AIDC柴油引擎销量加速至约1,300台(相对第二季800台、第一季600台);若第四季持续增长，销量有望超越全年4,000台目标。

净利润同比下跌，列账净利润29.57亿元、同比跌9%，略低于市场预期，主因一次性因素，但符合该行估计。第三季因Ballard股价下跌录得约3.9亿元公允价值亏损;若剔除该项，净利润同比约升3%，料与市场预期大致相符。