研究

大和:维持中国海外(00688)“买入”评级 目标价34.1元

2018年8月24日 17:41:00

智通财经APP获悉,大和发表报告称,上半年中国海外(00688)合约销售动力回复,毛利持续扩张,有迹象显示集团增长会有质素。大和维持其“买入”评级,目标价34.1元。

报告中称,今年首7个月中国海外合约销售升20.6%,至1740亿元,上半年毛利率升5个百分点至35.6%,增长并非来自压制毛利及售价。上半年建筑中土地升67%,至3475万平方米,净负债率维持低于市场水平的28.1%,手头现金同比上升23%,至1280亿元。

该行认为,中海外继续有野心地增加经营规模以维持盈利能力,租金收入继续增加,主要集中于写字楼方面,中海外持有38座写字楼,占面积2290万平方米,相信中海外会继续增加写字楼租金组合,以扩大经常性收入基础。

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