研究

瑞信:工行(01398)季绩受信贷成本影响 评级“跑赢大市”

2018年4月30日 11:13:12

智通财经APP获悉,瑞信发表报告表示,工商银行(01398)首季纯利790亿元人民币稍低于该行预期,主要由于信贷成本较高(同比增长34%),主要由于会计准则改变。

该行称,工行首季拨备前营业利润(PPoP)同比增长10%则好于预期。虽贷款增长稍放缓,受净利息收益率同比扩阔18点子抵销。期内手续费收入表现符预期,营运成本仍受控。

瑞信表示,工行管理层预期今年净利息收益率持续稳定扩阔,但该行预计下半年将进入平顶期。该行下调对工行今明两年盈测1%-2%以反映更高信贷成本,维持“跑赢大市”评级,目标价8.6元。

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