瑞信:下调青岛啤酒(00168)目标价至47元 评级“中性”

瑞信将青啤(00168)目标价由48.59元下调至47元,维持“中性”评级。

智通财经APP获悉,瑞信报告中称,青啤(00168)首季业绩虽然不算强劲,但仍可接受。今年初,啤酒商宣布加价,市场期望毛利率可持续增长。然而,该行称毛利率未见扩张,主因原材料价格上升,市场对啤酒行业的亢奋情绪将逐步冷却。

该行称,集团现价为市盈率预测29倍及企业价值11倍,相信股价已全面反映潜在增长。随着世界杯的来临,预计集团销售及一般行政费用或会上升,该行认为青啤上行空间有限,且下行风险增加。

该行下调青啤2018及19年每股盈测9%至4.4%,目标价由48.59元下调至47元,维持“中性”评级。

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