瑞银:料阿里巴巴-SW(09988)上季经调整EBITA跌6% 收入增5%

瑞银认为阿里已开始从其价格竞争策略中受益,这有助于缩窄其市场份额损失。

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,阿里巴巴-SW(09988)截止2024年3月底止的第四财季总收入将同比增长5%至2190亿元(人民币.下同);经调整EBITA料同比跌6%至237亿元,以反映阿里国际数字商业集团(AIDC)的投资以及菜鸟相关的亏损。

该行预测,第四财季淘天集团零售客户管理收入(CMR)将同比增长4%,优于市场预期的0.8%,认为阿里已开始从其价格竞争策略中受益,这有助于缩窄其市场份额损失;预计商品成交金额(GMV)将同比增长8%。AIDC业务方面,上季收入料同比增长40%,优于市场预期的38%,但由于阿里持续扩张AE Choice的普及率和海外业务,该业务的EBITA亏损将扩大至42亿元,而第三财季亏损为31亿元。

报告续指,菜鸟上季收入料同比增长25%,优于市场预期的21%,主要由受AIDC业务所带动,但受扩大投资和菜鸟IPO撤回时向员工发放一次性奖金,EBITA料转为负8亿元人民币,而第三财季录9.61亿元盈利。本地服务收入料增长12%,EBITA将同比收窄;云业务收入料增3%,公有云增长应保持健康,利润率料按季跌至5%,将继续通过降价和技术投资进一步渗透中小企业市场。

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