方正证券最新宏观、行业研报与观点。
常务董事长Florent Menegaux以及总经理兼首席财务官Yves Chapot在集团执行委员会所有成员的陪同下，提出了米其林2030年“可持续发展”战略。
3月美国失业率为6.0%，与市场预期一致，较2月的6.2%下降0.2个百分点；3月新增非农就业人数91.6万，高于市场预期的66万，也高于2月的46.8万。
在全球缺芯潮推动下，美股半导体自2020年12月下旬启动牛市行情以来，半导体设备率先历史新高走出独立行情，明显领先于制造和设计。
方正策略认为，参考日本消费板块估值的演绎，A股消费板块目前位于估值趋势性抬升的中期
四大派系：新势力派、燃油车派、互联网派、智能机派。
近期市场十分关注“消费股估值是否过高？未来消费股的估值如何演绎？”等问题。
半导体设备行业近况如何？看拉姆研究怎么说。
京东健康(06618)收入增长主要由活跃用户数量增加及用户的复购，线上购药的渗透率不断提升。
基建投资还将带来新能源等产业发展机会、提高大宗商品需求和价格、以及创造更多的就业岗位。
泡泡玛特(09992)公布20年度业绩，20年营收25.1亿元(YOY+49.3%);经调整净利5.9亿元(YOY+ 25.9%)。
碧桂园服务2020年实现营业总收入157.31亿元，同比增长62.1%；归母净利润26.86亿元，同比增长60.8%。
公司公告2020Q4财报，实现营收1336.69亿元（YoY+26%，QoQ+7%），营业利润637.13亿元
应用材料Q1收入同比增长了24％，超出了我们指南的上限；非GAAP营业利润，接近15亿美元，同比增长40％。
3月19日，美联储宣布SLR豁免政策将按计划于3月底到期，市场的续做预期落空。
招商银行发布2020年报，营收2904.8亿，YoY+7.7%(-0.8 pct)；归母净利润973.4亿，YoY+4.8%（-10.5 pct），ROE 15.73%（-1.11 pct），不良率1.07%（-0.09 pct）。
中通快递发布2020年四季报及全年业绩： 收入方面，2020年全年营收达到252.14亿元，同比增长14%，实现毛利58.37亿元，同比下降11.8%，调整后净利润45.90亿元，同比下降13.3%;其中Q4营收达到82.57亿元，同比增长20.6%，实现毛利18.58亿元，同比下降6.9%，调整后净利润12.91亿元，同比下降20.9%。
从全服务航空和低成本航空的赛道维度，发掘航空行业投资规律。
12个月目标价格210美元，维持“推荐”评级。
经济持续复苏，美联储将于何时收紧政策？
1.8%或是美债收益率的下一个关键点。美债收益率终将向疫情前水平收敛。未来美债收益率上行更多受实际利率驱动。美债收益率可能在触及1.8%时引发美联储干预。
