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方正证券最新宏观、行业研报与观点。

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方正证券:卫生事件推动外卖行业线上化,平均订单价有所提升,美团(03690)新业务呈现较好刚性

美团20Q1实现营业收入167.54亿元,毛利51.96亿元。

索尼(SNE.US)业绩会议纪要:卫生事件对本会计年度的影响是难以预测的,公司将进一步进行研究

2019年,归属于公司(SNE.US)公司股东的净利润减少3,341亿日元,至5,822亿日元。

方正证券:我们正站在航空股新一轮大周期的起点上

全球多数航司的估值都已经处在各自历史性的底部。

方正证券:4月新单好转,Q2保费与NBV同增,推荐中国平安(02318)等

走过卫生事件压力期,4月新单好转。

腾讯控股(00700):卫生事件冲击下仍保持“腾讯牛”,20Q1业绩表现大超预期

腾讯控股公告2020Q1财报,实现营收1080.65亿元,营业利润372.60亿元,净利润294.03亿元,归母净利288.96亿元。

方正证券:特步国际(01368)专注“跑步类产品”成效显著,看好体育赛道品牌矩阵长期发展

公司通过2015年以来三年战略改革,产品更专注“跑步类产品”,跑步产品优势领先。

IPG光电(IPGP.US)2020Q1电话会议纪要:Q1营收达到指导范围高点,产品创新是核心竞争力

IPG是如何应对卫生事件爆发的影响的。

希捷科技(STX.US)3Q20业绩会纪要:近线驱动器销售创纪录,2020年大容量存储器将保持高增速

希捷3Q20业绩会纪要

方正证券:中芯国际(00981)拟于科创板上市 可关注“中芯国际产业链”机遇

2020年5月5日,中芯国际(00981)公告拟发行不超过16.86亿股人民币股份,并将于科创板上市。募集资金扣除发行费用后,拟约40%用于投资于“12寸芯片SN1项目”,约20%用作公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金,约40%用作为补充流动资金。

方正证券:免费公益课撬动千万级流量,看好新东方在线(01797)发展潜力,维持“推荐”评级

免费公益课撬动千万级流量,K12 大班人员成本及广告开支加大,拖累 FY20 收入利润。但是K12 暑秋续班开启,预计大班报名人次大幅增加,上调FY2021/2022 收入预测。

高通(QCOM.US)Q2业绩会议纪要:QCT和QTL均表现强劲,下半年部分地区5G部署略有延迟

高通Q2总收入为52亿美元,非GAAP每股收益为0.88美元。

苹果(AAPL.US)20Q2财报点评:手机销量优于预期 苹果生态逐步建立

苹果(AAPL.US)公布20Q2财报,收入583.1亿美元,同比增长0.5%,净利润112.5亿美元,同比下滑2.7%,每股收益2.55美元。

意法半导体(STM.US):Q1毛利率符合预期,看好下半年复苏

意法半导体(STM.US)公布20Q1财报,收入22.3亿美元,同比增长7.5%,净利润是1.9亿美元,同比增长7.9%,毛利率37.9%

LG Display(LPL.US)财报电话会议纪要:Q1出货量环比下降24%,二季度将充满挑战和艰难

LG Display第一季度收入为4.7万亿韩元,环比下降26%。

方正证券:卫生事件影响有限,预计特步国际(01368)Q2业绩恢复正常

短期卫生事件影响零售表现,长期运动鞋服行业趋势强劲,特步国际转型成效显著,布局高端、运动休闲品牌打造新增长点。

方正证券:李宁(02331)Q1流水表现优于市场,长期业绩无虞

2020年4月17日,公司发布2020年一季度营运表现,李宁品牌(不包括李宁YOUNG)零售流水10%-20%高段下降。

字节跳动vs腾讯(00700)游戏深度对比与前瞻

本文将核心解决字节跳动为何要布局游戏、字节游戏布局战略、字节游戏组织架构与团队配置、字节休闲游戏商业模型、字节游戏品类分布、字节跳动vs腾讯(00700)游戏全面复盘与展望等问题。

从ASML(ASML.US)视角看半导体景气度:二季度存在不确定性

ASML在光刻机领域具有统治性地位,是全球半导体设备的领头羊,其收入及订单数据是半导体景气度的前瞻指标。ASML在20Q1收入及订单保持高速增长,半导体行业景气度受到公共卫生事件影响会有短期波折,中期维度看景气度趋势延续。

美联储“放水”一个月后效果究竟如何?

美联储通过回购操作释放大量流动性,但多停留于一级交易商(做市商)层面,美元融资依然吃紧

中芯国际(00981):上调指引的背后是扩产初见效,部分订单提价改善盈利水平

半导体行业已处于上行周期,中芯国际2020年将重启增长,同时先进制程研发进展顺利。维持“强烈推荐”评级。