安信国际：中国心连心(01866)短期供应急剧恶化 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，安信国际发布报告，认为此次心连心很好的抓住涨价时机，是直接受益者，公司的尿素从未停产，产能利用率一直维持在100%。另外成功转型，产业链向下延伸，可以根据产品盈利能力调节产品组合，在尿素、甲醇、三聚氰胺等之间任意切换。因此该行提升该公司目标价至4.45元，为2018年8倍预测市盈率，“买入”评级。

该行认为，该公司净利润大幅增长主要原因，中国国内环保压力增加导致小规模及高污染生产厂商大规模倒闭或停产，使产品价格上涨；高效肥销售比例上升；该公司生产线柔性调节能力提升，可根据各产品盈利能力调节产品组合。

该行称，短期供应急剧恶化，尿素价格涨破天际，预计高位价格可以持续到2月。主要原因为尿素行业开工率低，供给不足；需求持续提升，临近2月春耕的化肥需求高峰期。

该行又称，1月2日该公司宣布位于江西省九江市的复合肥生产装置刚建成投产，总投资额为人民币1.2亿元，年产能达30万吨，当全面投产后，公司的复合肥总年产能将大幅增加至215万吨。