招商证券：予长城汽车(02333)“增持”评级 目标价降至12.5港元

智通财经APP获悉，招商证券发布研究报告称，予长城汽车(02333)“增持”评级，降2023至2025年各年盈测分别25%、8%及5%，反映燃油车市场竞争压力加大，新能源变革期盈利能力下降，目标价由14港元降至12.5港元。

报告中称，公司次季纯利同比跌70.1%至11.9亿元人民币，但按季大升5.8倍，主因次季新能源车产品驱动销量回升;长汽次季销量29.9万辆，同比升27.3%，按季升36%大幅跑赢行业。另指其次季业绩边际明显改善，且产品结构优化推动每辆汽车收入提升。

该行指出，长汽新产品新渠道提升新能源渗透率，次季升至21.8%，7月更进一步升至26.5%。且其海外布局不断完善，上半年海外销售15万辆，贡献24%总销量。其中二季度出口7.2万辆，同比升114.8%，按季升38.4%。此外，预计长汽后续海外出口将继续作为重要增长动力。